Historia rozpoczyna się w szybko zmieniającym się Londynie z przełomu wieków. W czasach, kiedy iluzjoniści są idolami i gwiazdami najwyższej klasy, dwóch młodych magików zaczyna wydeptywać sobie własną drogę do sławy. Krzykliwy, wyrafinowany Robert Angier (HUGH JACKMAN) to wytrawny artysta estradowy, natomiast szorstki purysta Alfred Borden (CHRISTIAN BALE) to twórczy geniusz, któremu brak polotu, by promować swoje magiczne pomysły. Początkowo są pełnymi wzajemnego podziwu przyjaciółmi i wspólnikami. Kiedy jednak ich największy magiczny numer kończy się zupełną klapą, zostają śmiertelnymi wrogami - każdy chce prześcignąć i pokonać drugiego. Trik za trikiem, występ za występem, rozwija się ich zażarta rywalizacja, aż to utraty wszelkich hamulców - nawet z zastosowaniem fantastycznych nowych mocy, jakie daje elektryczność i naukowy geniusz Nikoli Tesli - podczas gdy istnienie wszystkich dookoła wisi na włosku. Film, pełen zręcznie zaplanowanych wstrząsów i objawień, zagłębia widza w fascynujący świat, w którym analizowane są najgłębsze, najmroczniejsze granice wiary, zaufania i możliwości ludzkich.